So erhalten Sie den Prospekt eines Unternehmens
Der Prospekt eines Unternehmens ist ein formelles rechtliches Dokument, das dazu dient, Informationen und vollständige Details über ein öffentliches Anlageangebot bereitzustellen. Unternehmen müssen die Dokumente bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen. Die Prospektunterlagen müssen einem potenziellen öffentlichen Anleger vor dem Kauf zugänglich gemacht werden. Anlegern wird empfohlen, die Angebotsbedingungen zu lesen und zu verstehen, bevor sie eine Kaufentscheidung treffen.
Die zentralen Thesen
- Ein Prospekt ist ein formelles Dokument, das von der SEC verlangt und bei der SEC eingereicht wird und das Einzelheiten über ein öffentliches Anlageangebot enthält.
- Dieses Dokument wird verwendet, um potenziellen Anlegern zu helfen, eine fundiertere Entscheidung über eine Anlage zu treffen.
- EDGAR ist ein öffentliches Online-Tool, mit dem Einzelpersonen und Analysten nach Unternehmensprospekten suchen und diese abrufen können.
- Anleger können auch über ihren Makler oder die Investor-Relations-Abteilung eines Unternehmens einen Prospekt anfordern.
Auch Investmentfonds und Hedgefonds müssen potenziellen Anlegern einen Prospekt anbieten; hier konzentrieren wir uns jedoch auf die Prospekte von Firmen vor einem Börsengang oder einer Zweitplatzierung.
Was steht in einem Prospekt?
Unternehmensprospektdokumente sind mit dem Aufkommen des Internets zunehmend zugänglich geworden. Die meisten Unternehmen verfügen über eine Unternehmenswebsite mit einem Abschnitt mit der Bezeichnung Investor Relations , auf dem eine breite Palette von Unternehmensdokumenten verfügbar sein sollte, einschließlich Quartals- und Jahresberichte. Viele Anlage-Websites bieten auch direkte Links zu den Prospektdokumenten eines Unternehmens oder Fonds.
Das Prospektdokument wird herausgegeben, um Anleger über die potenziellen Risiken zu informieren , die mit einer Anlage in eine bestimmte Aktie oder einen bestimmten Investmentfonds verbunden sind. Die im Prospekt enthaltenen Informationen dienen auch dem Schutz des Emittenten gegen Behauptungen, dass Informationen nicht vollständig offengelegt oder detailliert wurden, bevor der Anleger Geld in eine Anlage investiert hat.
Unternehmen, die Aktien oder Anleihen öffentlich zum Verkauf anbieten möchten, müssen im Rahmen des Registrierungsverfahrens bei der SEC einen Prospekt einreichen. Unternehmen müssen einen vorläufigen und einen endgültigen Prospekt einreichen. Die SEC hat jedoch spezifische Richtlinien, was in einem Prospekt für verschiedene Wertpapiere aufgeführt ist.
Der vorläufige Prospekt (manchmal auch als Red Hering bekannt ) ist das erste Angebotsdokument eines Wertpapieremittenten und enthält die meisten Details des Geschäfts und der Transaktion. Der vorläufige Prospekt enthält jedoch weder die Anzahl der auszugebenden Aktien noch Preisinformationen. Normalerweise wird der vorläufige Prospekt verwendet, um das Interesse am Markt für das angebotene Wertpapier zu messen.
Der endgültige Verkaufsprospekt enthält die vollständigen Einzelheiten des öffentlichen Anlageangebots. Der endgültige Verkaufsprospekt enthält eventuell fertig gestellte Hintergrundinformationen sowie die Anzahl der auszugebenden Aktien oder Zertifikate und den Angebotspreis.
Ein Prospekt enthält mindestens die folgenden Informationen:
- Eine kurze Zusammenfassung des Hintergrunds und der Finanzinformationen des Unternehmens
- Der Name des Unternehmens, das die Aktie ausgibt
- Die Anzahl der Aktien
- Art der angebotenen Wertpapiere
- Ob ein Angebot öffentlich oder privat ist
- Namen der Firmenchefs
- Namen der Banken oder Finanzunternehmen, die das Underwriting durchführen
Einige Unternehmen dürfen einen Kurzprospekt einreichen, der zwar ein Prospekt ist, aber zum Teil dieselben Informationen wie der endgültige Prospekt enthält.
Untersuchung neuer Angebote
Das Erstangebot wird im vorläufigen Prospekt des Wertpapieremittenten detailliert beschrieben, der Informationen über das Unternehmen, seinen Geschäftsplan und seine Struktur sowie die betreffende Transaktion enthält. Das vorläufige Dokument enthält auch die Namen der Auftraggeber des Unternehmens, Details zum Betrag, den die Underwriter pro Verkauf verdienen, und gibt an, ob das Angebot öffentlich oder privat ist.
Der endgültige Verkaufsprospekt enthält Einzelheiten und Informationen über das abgeschlossene Angebot, einschließlich der genauen Anzahl der ausgegebenen Aktien oder Zertifikate und des Angebotspreises der Aktien.
Im Fall von Investmentfonds enthält ein Fondsprospekt Informationen und Einzelheiten zu seinen Zielen, vorgeschlagenen Anlagestrategien, wahrgenommenen potenziellen Risiken, voraussichtlicher Wertentwicklung, Ausschüttungspolitik, Gebühren und Aufwendungen sowie der Fondsverwaltung.
Treffen Sie EDGAR
In den USA müssen alle Unternehmen, die bei der EDGAR-Website können Sie alle Unterlagen eines Unternehmens abrufen, einschließlich des Prospekts und der Jahresberichte, die auch Jahresabschlüsse enthalten. Die EDGAR-Datenbank kann über das Firmentickersymbol durchsucht werden. Die Suche nach Unternehmen und anderen Akten von EDGAR listet die Einreichungen eines Unternehmens auf, wobei die neuesten Einreichungen zuerst angezeigt werden. Die meisten der über EDGAR eingereichten Einreichungen stehen zum Download zur Verfügung oder können kostenlos eingesehen werden.
Kanada hat eine ähnliche Website, die als SEDAR-Website einen einfachen Zugriff auf die Dokumentation öffentlicher Unternehmen.
Beispiel
Als Beispiel zeigt die folgende Abbildung, die von EDGAR erstellt wurde, einen Musterprospekt für das Angebot von Unternehmensanleihen der Firma PNC Financial Group mit einer Laufzeit bis zum Jahr 2024.
Wir können die folgenden Informationen aufgelistet sehen:
- Angebotene Wertpapiere, bei denen es sich um Senior Notes handelt, die 3,50 % zahlen
- Das Fälligkeitsdatum der Schuldverschreibungen ist der 23. Januar 2024
- Das Ausstellungsdatum, das noch festgelegt wird
- Wie Zinsen gezahlt und Stückelungen ausgegeben werden
- Verwendung des Erlöses oder Verwendung des eingenommenen Geldes, einschließlich Finanzierung, Schuldentilgung oder Rückkauf von Aktien